Desafios da Regulação para as Fintechs Latino-Americanas

O universo das fintechs na América Latina vive um momento de efervescência, em que oportunidades e obstáculos se entrelaçam de maneira inédita. Neste panorama, compreender as nuances do marco regulatório torna-se indispensável para quem deseja não apenas sobreviver, mas prosperar em um mercado cada vez mais competitivo.

Ao longo deste artigo, percorremos desde o estágio de expansão até as estratégias de conformidade, oferecendo insights práticos e perspectivas inspiradoras. Sejam você um empreendedor, investidor ou profissional de tecnologia, encontrará aqui subsídios para navegar com segurança pelas transformações jurídicas e financeiras que moldam o futuro do setor.

Panorama Geral do Ecossistema de Fintechs

O ecossistema de fintechs latino-americanas registrou uma expansão acelerada em toda a região, passando de 703 para 3.069 plataformas ativas em apenas seis anos. Essa trajetória reflete um movimento de investimento intenso e de inovação constante, que abrange crédito, pagamentos e soluções de gestão financeira.

No centro dessa revolução está o Brasil, que se consolidou como líder inconteste, com 1.706 fintechs em operação. De acordo com dados da ABFintechs, o número de instituições autorizadas pelo Banco Central mais que dobrou em três anos, superando 1.400 empresas em 2025 e concentrando 60% das operações em crédito e banking as a service.

Complementando esse cenário, observa-se também uma adoção massiva pela geração Z, que já apresenta 51% de sua população usando serviços financeiros digitais. A média de contas bancárias por pessoa, que era de 2,1 em 2015, saltou para 5,5 em 2023, demonstrando uma tendência crescente de inclusão e diversificação de produtos.

Investimentos e Dinâmica de Capital

Após um ciclo de entusiasmo e aportes recordes, o primeiro semestre de 2025 foi marcado por uma queda de mais de 60% nos investimentos em fintechs, totalizando US$ 735 milhões. Ainda que o volume tenha recuperado o patamar geral graças a picos de aporte, o número de rodadas diminuiu, indicando um mercado mais seletivo e exigente.

Investidores agora buscam empresas com processos de compliance mais eficientes e transparentes, tração comprovada e um planejamento financeiro sólido. No Brasil, foram captados US$ 2,38 bilhões em 12 meses, distribuídos em 125 rodadas de investimento, demonstrando que o capital tende a se concentrar em negócios mais maduros e escaláveis.

Nesse contexto, surgem critérios cada vez mais rigorosos para atrair recursos:

• Tração comprovada e sustentável
• Modelo de negócios baseado em dados
• Governança corporativa sólida
• Estratégias claras de expansão regional

Inovações no Quadro Regulatório

As autoridades financeiras da América Latina têm implementado novas abordagens para estimular a inovação sem abrir mão da segurança. Sandboxes regulatórios foram criados em países como Brasil, Colômbia e Barbados, permitindo testes controlados de produtos e modelos de negócio emergentes.

A implantação do Open Finance, a partir de 1º de julho de 2025, tornou-se obrigatória para instituições com mais de 5 milhões de clientes ativos. Estima-se que a medida incorpore 220 milhões de relacionamentos financeiros ao ecossistema aberto, impulsionando a competitividade e a personalização dos serviços.

Além disso, o Banco Central publicou, em setembro de 2025, uma série de resoluções voltadas à segurança e à conformidade, atualizando limites transacionais e impondo requisitos técnicos adicionais para prestadores de serviços de tecnologia da informação.

Desafios Específicos para as Fintechs

Apesar das oportunidades, o desafio regulatório permanece significativo, sobretudo para startups de menor porte. A variabilidade de normas entre países, combinada à necessidade de estruturas robustas de compliance, impõe barreiras de entrada e eleva custos operacionais.

As fintechs digitais nativas, já adaptadas aos conceitos de Embedded Finance, possuem maior facilidade de inserção. No entanto, muitas empresas enfrentam o dilema de equilibrar o ritmo acelerado de inovação com as exigências de transparência e rastreabilidade, fundamentais para atender às recomendações do GAFI.

Os principais desafios incluem:

• Diversidade regulatória entre jurisdições
• Adaptação a padrões internacionais de compliance
• Custos elevados de implementação de controles
• Manutenção da inovação em meio a exigências

Caminhos e Boas Práticas

Para atravessar esse ambiente complexo, é essencial investir em capacitação técnica e parcerias estratégicas sólidas. Programas de treinamento em governança, workshops de compliance e intercâmbio com reguladores podem acelerar o processo de maturidade operacional.

Outra frente poderosa é o uso de ferramentas de automação para monitoramento de riscos e prevenção à lavagem de dinheiro. Softwares especializados permitem lidar com grandes volumes de dados, garantindo conformidade e agilidade nos processos internos.

Além disso, as fintechs devem considerar:

• Adoção de padrões globais de segurança da informação
• Participação ativa em sandboxes regulatórios
• Engajamento com associações e fóruns do setor
• Implementação de estruturas de governança robustas

Encarar a regulação não como obstáculo, mas como catalisador de credibilidade, é o primeiro passo para consolidar negócios resilientes e escaláveis. Ao alinhar inovação tecnológica às melhores práticas de compliance, as fintechs latino-americanas estarão preparadas para escrever o próximo capítulo de sua história de sucesso.